Чому здувається "міхур" московської нерухомості

Є багато ознак того, що міхур московської нерухомості, яка «завжди в ціні», потихеньку здувається. Пішли в минуле божевільні розклади: вілла на березі Середземного моря за «бабусин варіант ближче до метро». Хто встиг, той встиг. Хто запізнився - може кусати лікті. Але які наслідки для економіки і населення можуть трапитися, якщо ціна на бетонний квадратний метр різко піде вниз?

Як повідомив в останньому інтерв'ю глава будкомплексу Москви Марат Хуснуллін, в Москві знаходиться близько 400 мільйонів квадратних метрів нерухомості. Якщо все це перерахувати в гроші, то за найскромнішими прикидками вартість всього цього добра перевалює за трильйон доларів. Частина цієї нерухомості перебуває в заставах у банків. Банки взагалі люблять давати кредити під заставу чогось відчутного. І нерухомість це найбільш ласий актив, під який можна залучити фінансування.

Скільки квадратних метрів московської нерухомості зараз знаходиться в заставах у банків невідомо. Але падіння їх номінальної вартості може спричинити колапс фінансового сектора за прикладом іпотечної кризи в США. Нагадаю, що в США основною причиною кризи стали численні «сміттєві» кредити на покупку нерухомості під заставу цієї самої нерухомості, які видавалися всім бажаючим, навіть без підтвердження доходу. Деякі банки доходили до жахливих схем, коли разом з кредитом позичальнику надавався мораторій на виплату боргу на кілька років вперед. В результаті кредити взяли ті, хто їх не зміг би віддати ніколи, а ціна нерухомості тим часом росла, що підігрівається подібними божевільними покупцями. І ось настав момент, коли обсяг неповернень перевалив за критичну межу і весь цей ланцюжок банально посипалася.

Виникає питання, а як же проблеми пересічних жителів Північної Америки могли спровокувати така глобальна криза, хвилі якого дійшли і до нашої країни? Відповідь на це запитання проста. Після початку кризи ціни на нерухомість, яка перебувала в заставах у банків, різко пішли вниз. Це зажадало негайної переоцінки застав. У тому числі і у цілком надійних позичальників. Але ж мало хто тримає половину кредиту про запас на випадок фінансової катастрофи.

Американці розумні і люблять страхувати свої ризики, тому вимоги банків виявилися спрямовані в основному на адресу страхових компаній. Найбільша компанія AIG, одержавши одномоментно гігантські вимоги за страховими випадками, опинилася на межі банкрутства. Точніше, вона стала банкрутом, просто уряд США врятувало її, видавши купу грошей платників податків під приводом «Вона занадто велика, щоб збанкрутувати». Але далі в балансах банків, у яких в якості активів фігурувала нерухомість, намалювалася величезна діра. Це була віртуальна діра, але закривати її треба було реальними грошима.

У багатьох банків таких грошей на докапіталізацію не виявилося і вони виявилися в один момент в такому мінусі, що стало простіше закритися. Це негайно позначилося на суміжних ринках, наприклад на фондовому, де сталася аварія ринку акцій, що укрупнити масштаб діри в балансах банків, так як крім нерухомості там були ще й акції. Пішла ланцюгова реакція. Уряду США вдалося залити пожежа грошима. У прямому сенсі цього слова. Незрозумілі слова «quantitative easing» або «кількісне пом'якшення» це не що інше, як пом'якшення кризи за допомогою додаткової кількості грошей.

Т. е., Вони просто надрукували ті 2 трильйони доларів і роздали ці реальні гроші для закриття віртуальних дірок в балансах банків. А щоб люди не лякалися інфляції, придумали псевдонауковий термін, який всіх заплутав. Правда деякі банки все-таки збанкрутували і припинили існування, не дочекавшись цілющої грошової дози.

І ось, незважаючи на сумний досвід іншої країни, яка ледве ледве загасила рушаться картковий будиночок, цей же криза, зрозуміло в мініатюрі, чекає нашу країну. Архітектура кризи у нас буде дуже схожою, але набагато жесче, ніж в Америці. Адже американці можуть дозволити собі «кількісне пом'якшення» за рахунок решти світу, а ось Росія зможе врятувати банки тільки за рахунок внутрішніх ресурсів. Думаю, що влада усвідомлює сумні наслідки і запускають програму зі знесення п'ятиповерхівок саме як спробу врятувати систему, яка грунтується на міхурі московської нерухомості. Цей міхур надувалася майже десять років і якщо він лопне, мало не буде нікому. Правда про людей, які повинні будуть принести в жертву свій життєвий уклад, звички, соціальні зв'язки, ніхто не подумав. Але це навіть не викликає подиву. На жаль.