Що таке опціон і як він може бути корисний білоруської IT-сфері?

Останнім часом в ЗМІ багато говорять про "Декреті про ПВТ 2.0", який, як передбачається, значно лібералізує білоруську IT-індустрію. Однак поки Декрет не опублікований, можна лише поміркувати, які зміни можуть відбутися після його виходу.

За словами юриста інвестиційної компанії Haxus Тимофія Савицького, крім розширення видів діяльності, врегулювання питань обороту криптовалюта , Залучення іноземної робочої сили і багатьох інших аспектів, важливим в Декреті є і введення нових для білоруського права правових інститутів. Вони, як обіцяється, будуть використовуватися не тільки резидентами ПВТ, а й усіма суб'єктами господарювання. До правових інститутів відносяться:

1. Конвертований займ: механізм, при якому займ, виданий компанії, може через певний проміжок часу бути сконвертовані в акції / частки. Механізм досить широко використовується в зарубіжних країнах, наприклад, при інвестиціях в стартапи.

1. Інститут гарантій і запевнень (representations and warranties): інститут англійської договірного права, який дозволяє сторонам давати гарантії і робити запевнення щодо будь-яких подій, предмета договору і т.д., а також стягувати збитки при їх порушенні контрагентом.

1. Угода про уникнення конкуренції: угода, яка не дозволяє співробітнику працювати на конкурента під час роботи на актуального наймача, а також протягом певного періоду після. За період «нероботи» передбачається сплата певної угодою компенсації.

1. Угода про непереманіваніі: угода, яка забороняє активний рекрутинг співробітників конкурента.

1. Інші: безвідклична довіреність, інвестиційне товариство і т.д.

Значний інтерес для білоруського IT-бізнесу представляє введення опціонної угоди і угоди про надання опціону.

Опціонну угоду - угоду, що надає право на укладення певного договору в майбутньому, на встановлених опціонним угодою умовах. По суті, опціонну угоду - це вже майбутній договір, але тільки з умовою про те, що одна сторона вимагатиме його виконання в певний час, при певних умовах. Угода про надання опціону практично ідентично опціонної угоди з тією лише різницею, що основний договір ще буде полягати, а сама угода містить лише його істотні умови (далі разом - опціон).

Головний принцип опціону - можливість вимагати укладення договору однією стороною при настанні якої-небудь події в майбутньому. Як це може застосовуватися на практиці.

Наприклад, компанія може видати опціон на покупку частки в компанії співробітнику з умовою, що він зможе ним скористатися по закінченню 5 років роботи в компанії при виконанні всіх показників результативності (KPI). Паралельно компанія може формувати так званий опціонний пул - частки або акції, які будуть розподілятися в подальшому серед таких володарів опціонів.

Опціон - це не обов'язок, а право. Таким чином, після закінчення 5 років співробітник, при виконанні всіх умов, буде мати право купити частку компанії. Якщо він бачить, що компанія збиткова, «йде в нікуди», то він може цим правом і не скористатися. Якщо ж придбання частки обіцяє певний прибуток (наприклад, компанію може купити великий інвестор), то використання опціону має певний сенс.

Опціони можуть видаватися не тільки співробітникам, а й, наприклад, зовнішнім консультантам за послуги, що надаються. Як правило, у стартапів на початковому етапі розвитку немає грошей, і все, що він може запропонувати, - це потенціал на одержання прибутку в майбутньому.

Поки, відповідно до білоруського законодавства, в реалізації опціонних схем заважають дві речі:

1. Білоруської компанії не можна тримати нерозподіленими частку або пул акцій більше 1 року. Тобто, наприклад, якщо при реєстрації компанії залишається 5%, які належать самій компанії, а решта належить засновникам, ці 5% треба буде розподілити між учасниками протягом 1 року.

Білоруські компанії з великими труднощами, але вирішують цю проблему. Наприклад, розподіляють активи між засновниками після закінчення року, а потім знову продають самої компанії. І так щороку, але це можливо тільки в компаніях, де всі засновники є умовними «друзями» і розуміють навіщо компанії опціонний пул. Для більшої безпеки і впевненості, що частки перейдуть назад компанії, полягають також акціонерні угоди , Де прописується обов'язок засновників продавати розподілені частки (акції) назад компанії.

Або, наприклад, полягає акціонерну угоду, за якою певні засновники зобов'язуються продати невеликий шматочок частки в разі, якщо опціон все-таки буде використаний.

1. Субсидіарну відповідальність. Всі засновники потенційно можуть її нести при банкрутстві компанії - таким чином, придбана частка може стати ризиковим активом.

Очікується, що всі ці недоліки будуть усунуті з прийняттям Декрету про ПВТ 2.0.

Цікавим механізмом використання опціону є інвестиційна діяльність. Наприклад, інвестор входить в компанію, в якій він до кінця не впевнений, - «полетить» або «не полетить». Інвестор купує частку у компанії або в учасника за умовні 100к і хоче мати можливість повернути хоча б їх частину, якщо інвестиція не піде.

В такому випадку має сенс укладати опціон на зворотний продаж частки з компанією або засновником. Наприклад, вказати, що через півроку інвестор зможе продати компанії або засновнику частку за ціною 70К, в разі незадовільних показників компанії. Звичайно, є ризик того, що гроші будуть «проїдені», і компанії не буде чим викуповувати частку назад. Однак для цих цілей можна передбачити цільове використання виділених коштів. На практиці, якщо здійснюється вхід нового учасника через інвестиції в капітал, інвестор:

1. або викуповує у іншого учасника частку за номіналом і вносить додатковий внесок до статутного фонду компанії в розмірі інвестиції;

1. або викуповує частку у компанії безпосередньо (якщо вона належить компанії - для цього частка повинна бути не розподілена, або один з учасників продає її компанії).

Таким чином, можна передбачити цільове (поетапне) використання грошових коштів в Статуті (як додаткового вкладу) або в договорі купівлі-продажу частки з самою компанією.

Тим самим, опціон являє собою інструмент, яким можуть користуватися як IT-компанії, так і звичайні суб'єкти господарювання. Потенційно опціон здатний принести білоруському бізнесу і звичайним працівникам значну користь - по-новому вибудовувати систему мотивації, вкладати кошти і укладати договори.